Horace McNickle (Edward Asner) è un criminale due volte che sta scontando una pena detentiva per contraffazione. La settimana prima di Natale, fugge dalla prigione vestito da Babbo Natale a causa della sua strana somiglianza con San Nicola derivante dalla sua lunga barba bianca e dai lineamenti pesanti. McNickle si nasconde dalla polizia in un vicino quartiere suburbano dove fa amicizia e viene aiutato da due bambini del posto che pensano che sia il vero Babbo Natale. McNickle approfitta dell'ingenuità del ragazzo per aiutarlo a nascondere i suoi soldi contraffatti da qualche parte in un grande magazzino locale mentre sviluppa sentimenti di buon cuore per le sue due vittime della truffa che gli fanno capire lentamente la vera natura del Natale.