SERATA PRELIMINARE DEL CICLO DELL'ANELLO. Sulle sponde dell’eterno fiume Reno giocano le fanciulle del Reno. Alberich, un nano Nibelungo, tenta invano di sedurre uno di loro. Per provocarlo, gli rivelano il loro segreto: con l'oro che custodiscono si può forgiare un Anello per governare il mondo, ma a costo di rinunciare per sempre all'Amore. Alberich ruba l'oro, realizza l'anello e pianifica la conquista del mondo. Nel frattempo, Wotan, re degli dei, deve capire come finanziare la costruzione del Valhalla. Ha promesso alla cognata come pagamento ai giganteschi operai edili guidati da Fafner, ma sua moglie Fricka disapprova. Loge (Dio del Fuoco) inganna Alberich e lo porta da Wotan, che prende l'Anello. Per vendetta Alberich lo maledice: la mancanza dell'Anello ne alimenterà il desiderio e il possesso porterà solo alla miseria. Wotan dà l'Anello a Fafner come riscatto per la sorella di Fricka. Girato al Festspielhaus di Bayreuth nel giugno e luglio 1991.